"Лебедян­ский" может потратить деньги PepsiCo и на маркетинг

В условиях дефицита источников финансирования лидер российского рынка соков "Лебедянский" обратился за помощью к своему основному владельцу — американской PepsiCo. "Лебедянский" рассчитывает привлечь кредит у материнской компании в размере до 10 млрд руб. на финансирование текущей деятельно­сти. Кроме того, PepsiCo может стать гарантом по обеспечению банковских обязательств "Лебедянского". По итогам третьего квартала 2008 года общая задолженность производителя соков превышала 6 млрд руб.

ОАО "Лебедянский" — шестой по величине производитель соков в мире. Компания имеет два предприятия: завод "Лебедянский" (Лебедянь) и "Троя-Ультра" (Санкт-Петербург). В 2007 году продажи "Лебедянского" составили 944,8 млн долл., EBITDA — 155,6 млн долл., чистая прибыль — 79,2 млн долл. По собственным данным компании, в объемном выражении ее доля рынка в 2007 году достигла 30,8%. В августе 2008 года PepsiCo и Pepsi Bottling Group (PBG) приобрели 75,53% акций сокового бизнеса ОАО "Лебедянский". Сумма сделки составила около 1,4 млрд долл.

Как сообщается в документах "Лебедянского" к внеочередному собранию акционеров, которое состоится 2 декабря (копии имеются в распоряжении РБК daily), заем на 10 млрд руб. (либо эквивалент в долларах), который компания планирует взять у PepsiCo и/или PBG, предполагает ставку, не превышающую процент, который мог бы предложить российский "первоклассный банк". Заем может быть выдан сроком на один год с автоматической пролонгацией на каждый следующий год в случае согласия сторон. "В нынешних условиях, когда стоимость заемного капитала выросла в разы, было решено открыть кредитную линию у нашего акционера PepsiCo", — отметил директор по связям с общественностью "Лебедянского" Александр Костиков.

Кроме займа PepsiCo может предоставить корпоративную гарантию банкам — кредиторам "Лебедянского" в качестве дополнительного обеспечения по текущим обязательствам компании. В отчетности "Лебедянского" за третий квартал 2008 года по РСБУ сообщается, что сумма краткосрочных обязательств компании составляет 2,6 млрд руб., а долгосрочных — 3,6 млрд руб.

Аналитики считают, что без поддержки PepsiCo кредитные средства обошлись бы "Лебедянскому" дороже. "Я не сомневаюсь, что крупные банки готовы были бы предоставить кредит "Лебедянскому", но ставка по нему была бы очень высокой", — говорит аналитик "Брокеркредитсервиса" Татьяна Бобров­ская. По ее мнению, "Лебедян­ский" может направить средства, полученные от PepsiCo, на выкуп своего второго облигационного займа на 1,5 млрд руб. "Со следующего года выплаты по купонам станут слишком дорогими для компании, поскольку ставка MosPrime, по которой "Лебедянскому" придется платить, сейчас растет. Так, например, вчера ставка по трехмесячному MosPrime составляла 21,2%. Очевидно, что ставка, которую предложит PepsiCo, будет меньше", — комментирует ситуацию г-жа Бобровская.

Часть средств может быть направлена на дальнейшее развитие бизнеса, считает аналитик компании "Открытие" Ирина Яроцкая. "В четвертом квартале 2007 года и первом квартале этого года компания несколько потеряла позиции на соковом рынке на фоне роста доли "Вимм-Билль-Данна", поэтому не исключено, что компания будет больше тратить денег на маркетинг", — добавила она. Гендиректор "Нидан Соки" Андрей Яновский полагает, что в числе расходов "Лебедянского" может оказаться и строительство завода в Новосибирске.